证监会原主席肖钢:资管行业需处理好三大关系

时间:2019-08-24 来源:www.ldkx.net

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界面新闻

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记者|郝钰瑶

据统计,中国资产管理行业总规模已超过80万亿,形成了包括银行理财,信托,经纪,保险,公募基金,私募基金,基金子公司,期货公司在内的基金管理。大资本管理等模式

8月17日,在中国财富管理50人论坛《资管行业未来市场格局与业务模式研究》会议上,中国人民政治协商会议全国委员会委员,中国证券监督管理委员会前主席肖刚提出如何落实中央政府处理风险的节奏和力度。一些建议。

肖刚指出,资产管理行业的风险主要包括资源错配风险,期限错配风险,严格赎回风险以及由此产生的系统性风险隐患。从2017年的咨询《资管新规》开始,各种金融机构正在调整自己的行为,明显遏制了金融崩溃的现象。对信贷结构进行了调整和优化,也看到了成熟度和刚性赎回的成熟度。结果。资产管理行业正在加速转型。

针对当前国内外金融市场形势,肖刚认为,将存在较高的波动性和低回报特征,掌握风险处置的节奏和强度,确保金融供给的顺利更替,保证金融流动性。产品合理而充足。避免地方政府,中小型银行和企业大规模违约。

针对资产管理行业,肖刚提醒说应该处理三个关系:

首先,处理旧资产和新产品之间的关系。由于旧资产存量过剩,特别是非标准资产存量过大,旧资产处置非常困难。在这种情况下,新成立的财务管理公司必须遵守新规,只运营净值产品,严格信息披露。在旧资产处置方面,由于会计准则不允许,从当前表中提取的准备不能用于弥补资产负债表外资产的损失。建议将此情况视为解决此问题的特例。此外,还应为未来风险提供资产负债表外资产。

其次,处理简单透明与资产管理产品结构分层之间的关系。我们必须坚持纠正资金闲置和实体经济停滞,遏制结构过于复杂的产品开发。对于复杂的产品结构和多层嵌套问题,我们必须从三个方面入手:一是消除监管套利;另一个是减少金融机构对市场流动性的过度依赖;三是改革目前的长期资本传导链。

款,以及设计和创新某些机制。应该容忍这些产品,当然,坚持实施渗透性监督。

流动性是金融市场的灵魂和血液。虽然二级市场的交易不直接服务于实体经济,但它们增加了市场的广度和深度,并为实体经济的持续服务提供了水源。必须遏制二级市场的过度投机,但必须认识到流动性是整个金融市场的灵魂和血液。否则,一级市场根本不会发展,金融服务实体经济只能依靠贷款,所以有必要妥善处理这种关系。

在资产管理产品的开发中,有必要进一步明确买卖双方在资本市场中的责任,明确投资银行,资产管理机构和专业机构的责任。创建基本资产的责任交给投资银行,即投资银行;这些基础资产的选择,资金的创建和其他投资工具都移交给资产管理机构,资产管理机构是买方;所有投资工具的投资组合分配给专业机构,养老基金,财富管理基金,保险基金经理和其他专业机构。决定资产管理行业高质量和可持续发展的内部因素是专业能力的建设,包括资产定价,产品创造,金融技术,专业销售和合规。

第三,必须处理多元化竞争与资产管理机构统一监管的关系。中国的金融体系由银行主导,未来的资产管理行业仍将由银行主导。银行子公司,金融子公司,公募基金公司和信托公司在产品发行方面存在差异,特别是发行公开发行股票,确定投资方向,经营方式,投资比例和信息披露标准。的。各种机构正在参加多项竞赛。目前,在资金筹集,投资,经营,信息披露等方面,对整个资本管理行业的各类机构和产品进行统一监管,统一规则,加强执法,消除和减少监督。套利,重叠和空白。

主编:郭健