康美药业重罚:正中珠江客户IPO上会 过还是不过?

时间:2019-08-30 来源:www.ldkx.net



康美药业受到严厉处罚,珠江客户的IPO将参与会议。

V.在树下

8月16日,中国证监会刚刚宣布了对康美药业的处罚和禁令。康美药业有预谋,有组织,长期,系统地实施财务欺诈,恶意欺骗投资者,影响极其恶劣,后果尤为严重。

件。该项目包含在报告中,固定资产被夸大。

目前尚不清楚康美药业年度报告的审计师广东正中珠江会计师事务所(特殊普通合伙)(“中中珠江”)是如何处理的。

同日,2019年第18届审计委员会第103次工作会议公告显示,仙乐健康科技有限公司和广东泰康康药业有限公司将参加IPO会议。

巧合的是,两家公司的审计机构都在珠江中部。

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参考文献:郑江珠江两家公司同时接受审核,并与康美药业在同一行业进行审核,无论是巧合还是安排

今天,我主要关注仙乐健康。其主要业务是营养保健食品的研发,生产,销售和技术服务。 2016年3月向上海证券交易所主板报告,但IPO终止。 2018年4月,仙乐健康卷土重来,申请部分改为创业板。报告期内,公司财务数据如下:

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一,出售广东前林之谜

于二零一六年一月,发行人将广东千林的100%股权出售给辉瑞制药的子公司辉瑞消费者保健有限公司,并以14,366,580美元的价格出售广东千林的价格。根据结算日,2016年1月13日中国银行外汇中位数价格6.563:1计算为人民币94,287,600元,公司确认2016年度投资收益853,369,800元。

件,公司于2015年12月1日与广东千林签订《生产与供应主协议》和《供销协议》(咨询自交付之日起,仙乐健将生产并向千林供应指定产品,广东为期十年)广东前林任命辉瑞后,仙乐健康享有十年来广东千林指定产品的专有权。

2015年12月1日,发行人与辉瑞消费者保健有限公司和广东前林签署了《产品升级协议》,规定仙乐健康继续为广东前林提供技术升级和改进技术服务。同时,仙乐健康获得辉瑞制药与广东千林合作十年的产品升级技术服务。

为此,中国证监会关注:结合广东前林在发行人制度中的作用和保健食品批准储备,分析发行人出售广东前林100%股权的原因及其合理性,必要性和法律性合规性。表明销售交易是否符合相应的审批程序,以及基金交割是否完成,说明为什么广东前林不包括在上市实体中?

该公司回复为:(1)带来业务增长并获得全球合作机会; (2)提高研发创新水平; (3)销售广东千林,公司实现了丰厚的利润; (4)销售广东千林对公司整体业务影响较小。

但是,我们看到了另一种解释。据“中国经营报”报道,“美丽的各种”神辰“牌保健食品产品均采用仙乐药业批准编号生产。”“市场销售沛友威多利品牌威达钙软胶囊(国家食品)剑子G),山村培友辅血脂软胶囊(全国食品卫生G),山村培友氨基糖苷类加钙片(国民食品健康字G),山村葡萄籽芦荟软胶囊(国民食品健康字G)等保健食品均为由仙乐药业批准生产,并以不同品牌销售。标有“广东仙乐药业有限公司”的同类保健食品是同一批准号,这些批准号属于仙乐药业。“

事实上,早在2012年,CFDA就在《关于突出重点集中开展保健食品生产企业监督检查的通知》中表示,检查是否有许可证,欺诈性批准号,多个产品的批准号,一个产品的批准名称以及其他商标是很重要的。产品手册和标签内容是否与批准一致。然而,在实践中存在许多争议,辉瑞的许多产品仍然是在仙乐制药的批准数下生产的。

同一企业不得使用同一公式登记或者提交不同名称的健康食品;不得使用同一名称登记或者记录不同的保健食品配方。“

因此,从2016年开始,如果您未收购广东前林,辉瑞可能无法使用仙乐药业的批准编号进行OEM生产。也许这是辉瑞收购广东前林的根本原因。

同时,反馈还要注意:补充产品注册管理体制改革的描述,同一审批证书的具体修订和多商标分配政策等,说明可能产生的影响。发行人及其是否构成发行人的持续经营。重大不利影响,无论发行人是否有回应。

此外,广东千林的出售对发行人几何的影响?

1.不符合高税收优惠政策。 2016年,由于子公司广东前林出售产生的股权转让收入较大,高新技术产品收入占本公司本年度总收入的比例不到60%,符合享受高新技术企业优惠税率的要求。该公司在2016年和2017年。企业所得税从2018年1月至6月按25%的比率支付。

2,2016年,西南地区和西北地区的销售收入大幅下降,主要原因是上述两个地区主要位于广东前林客户。 2016年1月13日,销售子公司广东千林完工。广东前林的销售不再包括在统计数据中。范围。据披露,估计年销售额下降超过5000万。

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3.商业模式的变化,品牌产品的销售收入大幅下降。根据销售模式,报告期内公司主营业务收入的产品如下:

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从上图可以看出,品牌产品的销售收入从1.99亿元大幅下降到3800万元。

其次,毛利率和应收账款周转率明显低于同类公司

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根据招股说明书,该行业公司的分类如下:

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仙乐健康的主要商业模式是合约制造商,而汤姆森主要是一个品牌。两者之间存在明显差异。毛利率和应收账款周转率明显不具有可比性。选择汤臣贝克尔作为可比公司,信息披露数据的价值?分析比较有价值吗?这部分信息披露的合理性值得深思。

第三,非流动资产显着增加

报告期内,发行人的非流动资产大幅增加,从2015年12月的4.14亿增加到2018年6月的8.9亿,净增4.76亿元。

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其中,2016年末在建工程的账面价值减少,主要是由于汕头市龙湖区泰山路83号工厂建设项目的建设和验收完成。 2017年底,随着马鞍山生产基地项目,研发楼,包装车间技术改造项目和研发中心等建设项目的不断进步,在建工程的账面价值比上年同期增加。

仙乐控股有限公司以人民币22,996.9万元购买了Ayanda Limited和Ayanda支付的代价作为合并成本。购买日持有的所有股份在购买日应享有被投资单位可辨认净资产公允价值人民币7872.12万元。合并成本和购买日本被投资单位可辨认净资产公允价值之间的差额,应当包括在商誉中的.5万元。

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第四,其他问题

1,申请材料显示,报告期内发行人购买了海豹油,生产,销售海豹油胶囊,未获得国家二级和省级重点保护水生野生动物及其产品的经营和使用批准。 2016年1月15日,发行人承诺在获得国家二级和省级重点保护水生野生动物及其产品批准前,不再经营和使用国家二级和省级重点保护水生野生动物。产品。请询问发行人在报告期内增加了海豹油胶囊等产品所实现的收入金额和比例,说明了购买海豹油的原因,密封油胶囊的生产和销售未经手术批准许可,是否有行政处罚。风险是否构成重大违法行为构成了该问题上市的法律障碍。邀请保荐机构和发行人的律师检查并表达意见。

2.关于现金股利和资本支出。根据招股说明书披露,2016年,发行人实施了利润分配方案,每10股派发的现金股利为83.4元,总股息为人民币5004万元。发行人将为相关建设项目,技改项目和补充流动资金筹集近6亿元。发行人被要求:(1)补充2016年实施的利润分配计划是否符合公司章程和公司的现金分红政策,并结合公司以前的现金股利来表明是否存在意外股息的动机,表明相关股东缴纳所得税。 (2)结合报告期内重大资本支出和资金使用情况,解释了2016年大额现金股利的合理性,表明募集资金的必要性。邀请赞助商进行检查和评论。

3.根据招股说明书,发行人的控股股东广东广汇去年亏损人民币22,908,200元。发行人于报告期内录得大额现金股息。发行人需要补充广东广汇投资其他公司的披露并将其合并。投资公司说明:对于发行人的股息,广东广汇损失的具体原因和合理性,是否存在发行人的相关费用。

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主编:陈志杰